一季度国内基础油市场表现欠佳，新装置不断开工，供应进一步充裕而需求起步缓慢，资源消化成为市场主旋律。原油震荡加剧市场担忧氛围，基础油观望情绪持续升温。
原油走势在一季度基础油市场的影响相对有限，原油震荡上行，WTI原油44-56美元/桶的区间波动难以对基础油市场形成实质性的影响，难改国内基础油市场供需疲软本质。下游中小型调和企业订单不多，购进意向平平，市场成交萎靡不振。
中国主流进口商们了解到，尽管基础油的增值税税率从4月1日开始起从16%降至13%，虽然在进口成本上有一定的降低。但是，进口商们指出，由于亚洲大部分地区除中国地区以外的需求在2月份分开始逐渐复苏，其中印度市场需求更是受中东地区Lubref炼厂的55万吨/年二类基础油装置在2月上旬意外停车检修后造成供应短缺，支撑亚洲炼厂不断上调其现货出口价格。
2019年一季度，国内基础油市场产能集中增长，新装置陆续投放市场。潍坊石大昌盛30万吨/年加氢尾油异构脱蜡装置投产，黄河新材料15万吨/年基础油加氢装置投产，产品已经陆续投放市场。再加上中海油惠州40万吨/年二类基础油装置将在4月中旬复工后，同时大连恒力石化的54万吨/年二三类基础油装置也或将在4月份出油面市，鉴于4月份中国基础油需求量或短期内无法获得利好支撑的情况下，供应端将会处于明显的供应过剩。中国二类基础油价格或继续处于低位盘整的态势，而进口商的进口成本尽管有3个百分点增值税下跌，不过这部分价差也基本被亚洲炼厂的出口价格上涨给消化掉，因此4月份进口商的亏损或有进一步加剧可能。
二季度大连恒力石化、河南君恒等装置将陆续投放市场，资源供应压力进一步加大，市场仍以消化资源为主，低粘度需求持续低迷进一步抑制价格走势。预计国内基础油市场在二季度呈现不温不火局面，交投难有好转。
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